美国国内生产总值（GDP）有望确认第三季度经济韧性

• 美国第三季度国内生产总值预计将以年化率增长3.2%。
• 市场参与者还将关注GDP物价指数及其对美联储决策的潜在影响。
• 美国美元指数在发布前呈现明显的看跌趋势。

美国经济分析局（BEA）将于周二GMT时间13:30公布第三季度国内生产总值（GDP）的首次初步估计。分析师预计数据显示年化增长為3.2%，低于上一季度的3.8%。

市场预计到9月的三个月内GDP将继续稳健扩张

美国的经济增长似乎在经历了3月份的0.5%收缩后加速，侭管预计的3.2%读数低于之前的水平，但应表明经济健康的进展。实际上，当前美国的增长似乎并不是问题。相反，关注点在于疲弱的劳动力市场。关注点还在于美联储（Fed）及其货币政策的未来，这显然与温和的就业形势相关。

除了GDP的主要数据外，BLS还将发布GDP物价指数——也称為GDP平减指数——该指数衡量所有国内生产的商品和服务的通胀，包括出口但不包括进口。该指数在第二季度為2.1%，考虑到年初的3.8%，这一水平相当令人鼓舞。

此外，值得注意的是，根据最新估计，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型对2025年第三季度实际GDP增长（季节调整年率）的估计為3.5%。该数字并不是官方预测，但正如亚特兰大联储网站所述，它作為"基于当前测量季度可用经济数据的实际GDP增长的动态估计"。

然而，有一个警告：第二季度的稳定就业创造在很大程度上促进了消费水平的稳定。在第三季度，这种情况可能不会发生，因為劳动力市场已经放鬆到美联储认為舒适的水平之外。根据最新的非农就业人数（NFP）报告，失业率在11月上升至4.6%，超过了4.4%的预期。同月的就业创造為64K，但前几个月的读数被下调，这意味著8月和9月的就业人数合计比之前报告的少33,000。由于政府停摆，10月份的数据缺失，这显然恶化了就业形势。

因此，一方面，观察预测和亚特兰大联储的GDPNow模型，似乎GDP将超过3%。另一方面，恶化的劳动力市场可能会将这一数字大幅降低。

国内生产总值数据何时发布，以及它将如何影响美元指数？

如前所述，美国GDP报告定于周二GMT时间13:30发布，预计将影响美元（USD）。考虑到正在进行的冬季假期以及通常伴随的交易量减少，市场反应可能会被过度解读。

鉴于美元的普遍疲软，负面读数可能会对美国货币产生更广泛的影响，并进一步下跌。相反，超出预期的数字可能会给美元多头带来一些喘息机会，但不太可能改变其主导的看跌趋势。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出："美元指数（DXY）在公告前徘徊在98.30附近，距离12月低点97.87不远。从技术角度来看，DXY呈现看跌趋势。在日缐图中，约98.60的平坦100简单移动平均缐（SMA）吸引了卖盘兴趣，限制了上涨。在同一图表中，看跌的20 SMA加速下滑，反映出不断增加的卖压。最后，同一图表显示技术指标在负水平内保持下行斜率，符合未来的低点。"

Bednarik补充道："糟糕的GDP读数可能会将DXY推向上述提到的月低点，进一步下滑将使97.46成為目标，这是9月30日的日内低点。进一步下跌可能会使该指数接近97.00的阈值，在该阈值附近，下降可能会减速。周五的高点98.42提供了立即的阻力，接下来是100日SMA的98.60。一旦突破后者，99.00将成為下一个障碍。"