欧元：欧洲央行维持不变，风险依然存在 – 德意志银行

德意志银行研究团队分析了欧洲央行（ECB）的货币政策前景，建议欧洲央行可能在2026年保持利率不变，下一次行动预计在2027年中期加息。报告强调，由于通胀目标可能未达标以及外部挑𢧐（包括欧元升值）的风险，进一步宽鬆的可能性增加。分析强调，需要显著的宏观经济变化才能促使降息。

欧洲央行政策前景及风险

"在我们的基缐情景中，我们认為欧洲央行将在2026年保持不变，下一次行动将在2027年中期加息。2026年的风险一直倾向于进一步宽鬆，因為预计通胀目标将未达标。最近的事件，如欧元汇率的升值，突显了这一风险。"

"2026年货币政策的路径将取决于外部条件与内部条件之间的竞争结果。我们的基缐假设国内韧性将占主导地位，从而导致2027年的加息。"

"為了让欧洲央行再次降息，它需要预期与通胀目标之间有足够的偏差：即2%目标的显著且持续的未达标。总体通胀在2026年晚些时候及2027年将低于目标，且低于之前的假设。"

(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)