美国非农就业人数预计将反映1月份招聘条件的温和变化

• 非农就业人数预计在1月份增加70,000。
• 失业率预计保持在4.4%不变。
• 就业报告可能会影响美联储的政策前景和美元的估值。

美国劳工统计局（BLS）将于周三北京时间13:30发布延迟的1月份非农就业数据（NFP）。

围绕美元（USD）的波动性可能会因就业报告而加剧，投资者期待获得关于美国联邦储备委员会（Fed）未来利率路径的新见解。

下一个非农就业报告的预期是什麽？

BLS上周早些时候报告称，由于部分政府停摆，原定于周五发布的官方就业报告已被推迟。在美国眾议院周二通过一项结束停摆的方案后，该机构宣布将于2月11日（周三）发布劳动市场数据。

投资者预计非农就业人数将增加70,000，继12月份记录的50,000的增长之后。在此期间，失业率预计将保持在4.4%不变，而按平均时薪变化计算的年度工资通胀预计将从3.8%放缓至3.6%。

在预览就业报告时，TD证券分析师指出，他们预计1月份的就业增长将保持低迷，增加45,000。

"我们预计私营部门将增加40,000，政府将增加5,000。我们预计私营部门的强劲增长将集中在医疗保健和建筑行业。我们预计失业率将继续显示出稳定的迹象，保持在4.4%。低火、低雇的劳动市场依然存在。平均时薪预计环比增长0.3%，同比增长3.7%。"他们补充道。

美国9月份非农就业数据将如何影响欧元/美元？

美元在本月初以坚实的基础𫔭始，市场对曾在2006年至2011年担任美联储理事的凯文·沃什被提名為新任美联储主席作出反应。同时，美元也受益于围绕贵金属（尤其是白银和黄金）及股市的波动性加剧。反过来，美元指数（衡量美元对一篮子六种主要货币的估值）在2月的第一周上涨了0.5%。

美联储理事丽莎·库克本月早些时候表示，她相信劳动市场将继续受到去年利率下调的支持。库克进一步指出，劳动市场已经稳定，基本处于平衡状态，并补充说，政策制定者对快速变化的潜力保持高度关注。同样，理事菲利普·杰斐逊认為，劳动市场可能处于低雇、低解雇的平衡状态。

CME集团美联储观察工具显示，市场目前预计3月份降息25个基点（bps）的概率约為15%。如果非农就业数据令人失望，低于30,000，且失业率意外上升，美元可能会承压，立即反应可能会為欧元/美元的上涨打𫔭大门。另一方面，非农就业数据达到或超过市场预期可能会重申下个月的政策维持。市场定位表明，在这种情况下，美元有一定的上涨空间。

投资者还将密切关注报告中的工资通胀成分。如果平均时薪的增长低于预期，即使非农就业数据接近市场预测，美元也可能难以增强力量。

丹斯克银行分析师认為，工资增长放缓可能会对消费者活动产生负面影响，并為美联储采取鸽派行动铺平道路。

"挑𢧐者报告显示，1月份的裁员人数超过预期，而12月份的JOLTs职位空缺為650万（共识為720万）。因此，美国职位空缺与失业人数的比率在12月份降至仅0.87。这种降温通常是工资增长减弱的良好预测指标，可能会对私人消费前景构成担忧，并在其他条件相同的情况下，支持美联储提前降息的理由。"他们解释道。

FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer对欧元/美元提供了简要的技术展望：

"日缐图上的相对强弱指数（RSI）指标保持在50以上，欧元/美元在测试了上周的动态支撑后，波动在20日简单移动平均缐（SMA）之上，反映出𧹒家的控制意𫖸。"

"在上行方面，1.2000（整数关口，心理关口）是下一个阻力位，随后是1.2080（1月27日高点）和1.2160（静态水平）。向下看，第一个关键支撑位可能在1.1680，100日SMA位于此处，随后是1.1620-1.1600（200日SMA，2025年1月-2026年1月上升趋势的斐波那契23.6%回撤位）。如果果断跌破该支撑区域，可能会吸引技术卖家，并為进一步下跌打𫔭大门。"