澳大利亚CPI预计将显示持续的通胀，强化偏鹰派的加息前景

• 澳大利亚消费者物价指数（CPI）预计在1月份同比增长3.7%。
• 预计澳大利亚央行（RBA）今年将进一步加息。
• AUD/USD在其区间的上端附近徘徊，接近0.7100区域。

澳大利亚将于周三公布1月份的关键通胀数据，消费者物价指数（CPI）预计将上升3.7%，略低于2025年最后一个月的3.8%。

澳大利亚通胀数据中真正重要的是什麽？

如果你在查看澳大利亚的通胀数字时感到有些迷失，你并不孤单。与美国相比，澳大利亚的通胀数据呈现出多种因素，每个因素的权重各不相同，而美国的单一CPI数据往往主导叙述。

主要数据来自澳大利亚统计局（ABS）。季度CPI是完整的篮子，是全面的快照，最终是澳大利亚储备银行（RBA）政策决策的锚。当这个数字显著高于或低于预期时，市场会关注。

但在这些季度发布之间，我们现在会得到每月的CPI指标：这更像是脉搏检查，而不是全面的体检。它并不涵盖整个篮子，但它给交易者提供了一个早期的感觉，了解通胀动能是正在增强还是减弱。实际上，它已成為在更大季度数据发布之前的一个定位工具。

不过，如果你真的想了解RBA的思路，你需要关注标题数据背后的内容。

截尾均值是政策制定者最关心的指标。它剔除了最极端的价格波动，无论是上涨还是下跌，以更接近基础趋势。汽油价格可能会下降，电费补贴可能会扭曲顶缐，但如果截尾均值没有放鬆，RBA不太可能放鬆政策。这是塑造中期政策路径的数字。

还有加权中位数，这是另一种核心指标，以稍微不同的方式平滑波动。它通常不被注意，但当它与截尾均值朝同一方向移动时，它会强化信息。

对于市场，尤其是澳元（AUD）交易者来说，这区别至关重要。头条CPI可以引发立即的市场反应。但决定利率预期是否会发生持久变化的是基础通胀的轨迹。

因此，周三真正的问题不仅仅是通胀是上升还是下降。它将取决于核心故事是否终于发生转变，还是价格压力仍然足够顽固，以使RBA在更长时间内保持谨慎。

RBA保持谨慎

在与2月份利率决定同时发布的季度货币政策声明（SMP）中，RBA做出了微妙但重要的转变。市场不再预计会有进一步的降息，而是基于技术假设，预计今年将加息约60个基点，这与11月份的立场明显相反。

它还质疑在去年的三次降息后，政策是否仍然具有限制性，指出一些指标现在指向略微宽鬆的条件，这在语气上发生了显著变化。

此外，增长预测被上调至到6月达到2.1%，得益于更强的消费和投资。然而，通胀变得越来越难以控制。实际上，截尾均值预计到年中将上升至3.7%，核心通胀预计到2028年中期略微回落至2.6%，仍高于目标中点。头条通胀预计将达到4.2%的峰值，部分原因是电费补贴的到期。

总体而言，信息很明确：更强的增长，更持久的通胀，以及对利率是否会下降的不确定性减少。

到目前為止，市场参与者预计RBA今年将收紧近39个基点，侭管预计央行在3月份将维持官方现金利率（OCR）在3.85%不变。

对澳大利亚通胀率数据的预期是什麽？

澳大利亚的基本面相当稳健，健康的劳动力市场对通胀失去显著动能的任何期望构成了压力，至少在短期内。在这种背景下，澳大利亚的通胀预计将保持顽固，并高于央行的目标区间，进一步支撑澳元的反弹。

1月份CPI预计為3.7%，而截尾均值CPI预计同比上升3.3%，与上个月持平。

FXStreet的高级分析师Pablo Piovano指出，"如果看涨情绪回归，AUD/USD可能会上涨至2026年的上限0.7147（2月12日），紧随其后的是2023年的高点0.7157（2月2日）。"

另一方面，Piovano补充道，"如果跌破2月份的低点0.6897（2月6日），将暴露出跌至中期55日和100日简单移动均缐（SMA）0.6821和0.6687的风险，接下来是2026年的底部0.6663（1月9日）和关键的200日SMA在0.6605。"

动量指标仍然保持积极："相对强弱指数（RSI）在62水平以上徘徊，平均方向指数（ADX）接近43，表明强劲的趋势，"他总结道。