美元下滑，因政府关停风险影响美联储前景 - BBH

美元（USD）在各个市场上下滑，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告。

国债收益率回落，黄金创下历史新高

"国债收益率与其他主要主权债券收益率一起缓慢下滑。全球股市上涨。黄金正在创下新的历史高点。这些市场变动的基础是周三美国政府可能关闭的威胁，这可能导致美联储采取更鸽派的立场。如果关闭时间较短，美联储将基本上忽视这一点。"

"然而，若关闭时间延长（超过两周），将增加经济增长的下行风险，并提高美联储采取更宽鬆政策的可能性。我们预计美元将在周五的美国就业数据公布之前进行区间交易。劳动力市场数据是美联储最重要的驱动因素，也是当前监测经济下行风险的最关键数据。"

"因此，如果劳动力需求保持疲软，掉期曲缐将会向下调整美元。但如果劳动力需求恢复超出预期，美元的上行空间将受到限制，因為掉期曲缐已经暗示了美联储谨慎的宽鬆周期。3年期掉期利率交易在FOMC的2027-2028年基金利率中值预测之上。"