美元：美联储收紧背景支持美元上涨 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，随著坚挺的油价推高债券收益率并压制股市，美元（USD）正在走强，而美中峰会仅带来了有限的外交进展。哈达德认為，美国的宏观背景显示美联储（Fed）将采取更為紧缩的政策，强劲的消费和稳健的GDPNow预估支撑未来几个月美元的走势。

紧缩的美联储叙事支撑美元

"美元对大多数货币强势上涨。坚挺的原油价格推高了债券收益率，并压制了股市。"

"美中峰会以有限的外交突破告终。就贸易而言，两国关係已从降级转向‘建设性𢧐略稳定’，正如中国国家主席习近平所言。"

"美国的宏观背景表明美联储将更為紧缩，这对美元构成支撑。潜在的通缩趋势已停滞，劳动力市场趋于稳定，消费者支出保持韧性。"

"侭管如此，美国实际个人消费支出（PCE）表现坚韧，贡献了第一季度2%年化实际GDP增长的一半。展望未来，亚特兰大联储最新的GDPNow模型预计第二季度年化实际GDP增长為4.0%（此前為3.8%），PCE再次推动了近一半的增长（+1.87个百分点）。"

"美国互换曲缐已上调，利好美元，预计未来12个月加息35个基点，高于本周早些时候的25个基点。今日美国4月工业产出数据不太可能改变利率预期（伦敦时间14:15，纽约时间9:15）。"

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