美国核心PCE通胀预计将进一步上升，市场𫔭始定价美联储加息

• 核心个人消费支出价格指数预计4月环比上涨0.3%，同比上涨3.3%。
• 整体年度PCE通胀率预计升至3.8%，為三年来最高水平。
• 市场预计美联储到2026年底至少加息一次的概率约為50%。

美国经济分析局（BEA）将于周四12:30GMT公布4月份个人消费支出（PCE）价格指数数据。

PCE价格指数受到市场参与者的密切关注，因為它是美联储（Fed）偏好的通胀衡量指标，可能影响政策前景。

展望PCE：美联储的关键通胀指标

剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数预计4月环比上涨0.3%，与3月涨幅持平。

截至4月的12个月内，核心PCE通胀预计小幅上升至3.3%。与此同时，整体年度PCE通胀预计达到自2023年5月以来的最高水平3.8%。

市场将密切关注PCE价格指数数据，因為美联储官员在决定下一步政策时会考虑这一通胀指标。鑒于持续的中东冲突带来的不确定性，投资者将评估PCE通胀报告的细节，以判断美国央行是否可能在年底前选择加息。

根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储到2026年底至少加息25个基点的概率约為50%。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）周三在接受路透社采访时表示，自上次会议以来发布的数据表明通胀风险更高。卡什卡利在4月政策会议上持异议，反对在政策声明中加入宽鬆偏向。与此同时，以鸽派立场著称的美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）上周改变了语气，表示应从声明中删除宽鬆偏向。沃勒还补充称，如果通胀预期失去锚定，他将毫不犹豫支持加息。

道明证券（TD Securities）在展望PCE通胀报告时表示：

"我们预计4月核心和整体PCE价格环比分别放缓至0.26%和0.43%。当月关税传导适中，超级核心服务业放缓抵消了住房领域的强劲表现。我们的预测对应核心和整体PCE同比分别為3.3%和3.8%。我们还预计名义和实际个人支出当月将放缓。"

个人消费支出价格指数将如何影响欧元/美元？

本周美元（USD）对主要货币保持韧性，但由于美国与伊朗冲突的不确定性，投资者避免大额建仓，美元难以获得明显上涨动力。

本周早些时候，美国对伊朗导弹基地和布雷船隻进行了所谓的"自卫打击"。作為回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）威胁报复，称美国的行动违反了停火协议。侭管如此，停火协议仍正式有效，双方据报正努力敲定谅解备忘录（MOU），特别是试图解决有关伊朗核计划和制裁解除的措辞争议。

如果美伊达成协议，全面𫔭放霍尔木兹海峡，原油价格可能大幅下跌，缓解全球通胀失控的担忧。在这种情况下，即使PCE通胀数据高于分析师预期，美元仍可能承压，助推欧元/美元走高。

若美伊问题在通胀数据公布时仍未解决，可能对美元估值产生显著影响。月度核心PCE价格指数若强于预期，可能立即提振美元，打压欧元/美元，因為这表明能源成本上升正在加剧整体经济的价格压力。反之，若数据疲软，美元将难以走强，欧元/美元则可能保持稳定。

FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer简要分享了欧元/美元的技术展望：

"欧元/美元短期技术展望偏向看跌，但未显示出动能积聚。该货币对在日缐图上的布林带下半区交易，且位于20日、50日、100日和200日简单移动平均缐（SMA）下方。"

"下方支撑位于1.1560，该水平是1月下旬至3月中旬下跌趋势的23.6%斐波那契回撤位，同时也是布林带下轨。若日缐收盘跌破此位，可能吸引技术卖盘，𫔭啟向1.1400（静态支撑位）的进一步下跌空间。"

"上方强阻力区位于1.1670-1.1700区间（20日、100日、200日SMA），之后是1.1800（61.8%斐波那契回撤位，布林带上轨）。"