沃什的美联储以偏鹰派信息和改革承诺𫔭场

美联储（Fed）周三维持利率在3.50%-3.75%不变，但更大的惊喜来自于更新的经济预测以及凯文·沃什（Kevin Warsh）作為美联储主席的首次新闻发布会。

政策声明本身语气相对熟悉，官员们承认侭管与中东冲突相关的不确定性加剧，经济活动仍在稳健扩张。美联储还指出生产率增长和资本投资强劲，但表示通胀相较于2%的目标仍然偏高，近期的供应冲击和能源价格上涨助推了价格上涨。

然而，更新的经济预测摘要（SEP）传递出明显更為鹰派的信号。

政策制定者大幅上调了通胀预期，预计2026年PCE通胀率将达到3.6%，高于3月预测的2.7%。核心通胀预期也被上调，而美联储仍预计通胀将在2028年才回归2%的目标。

利率前景也上调。事实上，2026年底联邦基金利率的中位数预测从3.4%升至3.8%，政策制定者还上调了2027年和2028年的利率路径。同时，经济增长预测仅略有下调，失业率预测略有改善，强化了委员会认為通胀比经济疲软更為紧迫的观点。

沃什在首次担任主席的亮相中强调了这一信息。

他反覆强调通胀远高于目标，并表示委员会对恢复价格稳定的承诺是一致且明确的。他认為持续高企的价格继续给家庭带来负担，并坚持认為通胀最终由货币政策决定。

同时，沃什明确表示他打算改变美联储与市场的沟通方式。

他将新的政策声明描述為更简短、更简单、更注重事实，同时為取消前瞻指引的决定辩护。沃什认為，前瞻指引不适合当前环境，政策制定者不应在经济状况不确定时试图传递未来决策信号。

新闻发布会中最引人注目的发展是沃什宣布将对美联储的政策制定框架进行全面审查。

他公布了五个工作组，分别负责审查沟通、资产负债表、数据来源、生产率与就业以及美联储的通胀框架。工作组将包括经济学界内外的专家，预计将提出未来变革的建议。

审查范围之一是经济预测摘要本身。沃什透露他预计SEP将有所变化，并暗示可能在年底前引入新的沟通框架。他还拒绝提交自己的利率预测，认為这样做对政策执行无益。

关于经济，沃什描绘了相对建设性的图景。他表示劳动力市场状况保持稳定，指出近期就业数据呈现有利趋势，并认為趋势比单个数据更重要。他还暗示货币政策主要在住房领域表现出限制性，而经济其他领域的金融状况则显得较為宽鬆。

人工智能在讨论中占据重要位置。沃什表示政策制定者花时间讨论了人工智能和生产率的发展，称该技术既带来重大机遇，也存在风险。

总结

此次会议传递了明确的信息：美联储仍致力于将通胀率降至2%，政策制定者现在预计通胀将比之前预期的更长时间保持高位，新任主席似乎决心在未来几年重塑央行的沟通和政策评估方式。